[行业聚焦]:乙烯产业链现状分析,下游PE、EO、EG、SM、聚氯乙烯等向多元化、高端化发展
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我国乙烯工业现状
总体能力
我国是仅次于美国的世界第二大乙烯生产国。截至2021年底,我国共有乙烯生产企业61家,投产乙烯装置79套,合计总产能4168万吨/年,约占全球总产能的18%。其中蒸汽裂解制乙烯(含重油催化热裂解)装置41套,生产能力2948万吨/年;煤/甲醇制烯烃(CTO/MTO)装置27套,乙烯生产能力715万吨/年;乙烷裂解制乙烯(含混合烷烃裂解)装置6套,生产能力490万吨/年。
乙烯消费情况
2021年全球乙烯总产能达到2.10亿吨/年,消费量约为1.97亿吨,我国乙烯新增产能超800万吨/年,达到4168万吨/年,是我国乙烯工业史上新增产能最多的一年。2021年,我国乙烯产量为3747万吨,当量消费量达到5832万吨,当量缺口达到2085万吨左右,自给率约为64%。由于国内市场的供需矛盾,加上进口产品在成本、质量等方面的竞争优势,除乙烯单体外,我国每年还需大量进口聚乙烯(PE)、乙二醇(EG)、苯乙烯(SM)等下游衍生物。
乙烯主要生产路线情况
石脑油裂解制乙烯
CTO/MTO
乙烷裂解制乙烯(含混合烷烃裂解)
原油直接裂解制烯烃
原油直接裂解技术越过了原油裂解为石脑油过程,将原油直接转化为乙烯、丙烯等化学品,是未来实现少油多化、高端发展战略的有益探索。据报道,中国石化宣布其重点攻关项目“轻质原油裂解制乙烯技术开发及工业应用”试验成功,实现了该技术在国内的首次工业化应用,化学品收率近50%,大幅缩短生产流程、降低生产成本、减少二氧化碳排放。目前,全球仅埃克森美孚和中国石化成功实现了该技术的工业化应用。
乙烯下游产业发展趋势分析
我国乙烯工业已逐步进入成熟期,下游衍生物主要有PE、环氧乙烷(EO)、EG、SM、聚氯乙烯(PVC)等产品。2020年,五类产品共占乙烯总消费量约97.2%。其中,最大消费领域是PE,占总消费量的63.5%。其次是EO和EG,分别占10.3%和9.0%(见图2)。
PE:同质化竞争激烈,向差异化、高端化发展
目前,我国PE产品以中低端通用料为主,高端PE产品严重依赖于进口,存在明显的结构性问题,即低端产品过剩、高端产品缺乏。未来几年,随着国内PE产能持续扩大,同质化竞争将更加激烈,高端产品的国产化替代空间巨大。以茂金属聚乙烯(mPE)产品为例,目前国内市场的需求量约为100万吨/年,而2020年我国产量仅约11万吨,巨大的供应缺口刺激了大量进口mPE产品进入中国市场。因此,PE在向高端化、差异化方向发展,具有重要的现实意义。
EO发展趋势:一体化及EO/EG灵活切换
近年来,随着EG市场利润逐步收缩,多数EO/EG联产装置开始向生产EO转移,并兼顾两者灵活产出,从而提高经济效益。EO产能大幅增长,下游产品发展却进入了瓶颈期,单一化、同质化现象明显。主要产品如聚羧酸减水剂单体、表面活性剂以及乙醇胺等,已经面临产能过剩的局面,行业竞争激烈,产能利用率降低。对此,通过上下游一体化的发展模式,将更有利于增强企业的核心竞争力,如构建乙烯–EO–EG,再到聚醚单体(如聚乙二醇单甲醚、烯丙基聚氧乙烯醚、甲基烯丙基聚氧乙烯醚)、聚氧乙烯型非离子表面活性剂(如脂肪醇聚氧乙烯醚)等的完整产业链,不断向下游拓展,丰富产品种类。
EG:延伸产业链,布局多产品交叉生产
未来,应通过产业链延伸,加大在不饱和聚酯树脂、润滑油、增塑剂、非离子表面活性剂以及涂料、油墨等行业的应用开发力度,逐渐改变用途单一的局面,形成从生产到应用的产业链,提升产品附加值,以化解市场风险。
SM:产能大幅扩张,下游产业稳中向好
近年来,随着国内大型炼化一体化下游配套SM装置投产,以及环氧丙烷/苯乙烯单体(PO/SM)联产项目激增,SM产能呈现持续增长态势。2020–2022年是SM产能快速增长的3年,预计到2022年底,产能将突破2000万吨/年。随着产能持续释放,国内供需格局已出现明显转变,进口量大幅下降,并出现少量净出口。由于2021年SM新增产能大于纯苯,原料纯苯处于供不应求的格局,进一步压缩了SM的生产利润。从消费端看,三大下游市场中,仅ABS行业维持高开工率,难以消化SM新产能带来的供给增量,致使SM受供需矛盾与成本支撑的多空影响,市场行情呈区间震荡走势。从终端市场看,国内受新冠疫情影响,“宅经济”带动小家电的销量大幅增长。同时,国外疫情形势依然严峻,防疫产品和部分家电出口超预期,拉动了SM产业链的需求增长,盈利情况明显好转。
PVC发展趋势:品质和环保齐头并进
中国是世界上PVC的最大生产国,同时也是消费大国,国内市场处于产能过剩的状态。在当前全球范围内实施以塑代钢、以塑代木战略,减少对矿产资源及木材消耗的背景下,PVC树脂获得了巨大发展,下游应用市场不断拓宽,在塑料型材、医用输血管、输血袋、汽车、发泡材料等产品领域应用广泛。随着中国城镇化进程加快和居民生活条件改善,社会对环保的期望值和要求不断提高,PVC行业下游已进入品质和环保的激烈竞争阶段,应用领域不断拓宽,多元化发展趋势明显。
其他产品发展趋势
乙烯其他下游产品,如乙酸乙烯、聚乙烯醇、乙烯–乙酸乙烯共聚物(EVA)、乙烯–乙烯醇共聚物、乙烯–丙烯酸共聚物、三元乙丙橡胶等,目前占比较小,应用前景相对稳定,当前看不到应用领域急剧扩展的前景,也看不到被大量替代的威胁。国内高端聚烯烃产品普遍受限于国外技术壁垒,如乙烯–α–烯烃(1–丁烯、1–己烯、1–辛烯等)共聚物,国产技术尚未成熟,具有较大发展空间。乙烯的大多数下游产品符合社会经济发展的方向和消费升级的需要,如在碳达峰、碳中和背景下,光伏产业进入发展快车道,EVA光伏料需求将高速增长,乙酸乙烯市场价格持续高位运行。
总结
预计至2025年,中国乙烯产能将突破7000万吨/年,将基本满足国内需求,甚至可能出现过剩。受国家能耗“双控”政策影响,“十四五”期间,煤化工、石油化工产业将面临严峻考验,对以化石资源为原料的乙烯项目造成非常大的不确定性。在碳达峰、碳中和大背景下,建议企业在规划此类项目时,充分考虑碳排放的减量和替代,通过可再生能源、清洁电力替代化石能源,积极淘汰落后产能、压减过剩产能,推动产业转型升级。
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