[行业聚焦]:国内化工市场触底反弹,“金九”可期?警惕逆转供需格局
阅读: 1815 时间:26月前 来源:
自8月底以来,国内化工市场出现了触底的反弹趋势。虽然原油在同一阶段波动较大,价格焦点下降,但随着需求边际的改善和社会库存相对较低,化工市场摆脱了原油的束缚,回到了基本面驱动的逻辑。随着价格反弹,成本下降,化工行业利润已经修复,因此建设状态也呈现出复苏趋势。
8月下旬至今,国内化工市场触底后反弹。截至9月9日,卓创信息有机化工价格指数收于1252.8.化纤价格指数和塑料价格指数分别比8月22日的1)。化纤价格指数和塑料价格指数分别上涨了1.1%和1.4%,而原油同期下跌了4.0%。从上升范围来看,卓创信息重点统计的100种化工产品中,有73种在这一阶段上升,占73%;有8个稳定,占8%;有19个下降,占19%。
供给收紧和需求边际改善,化工市场回归基本逻辑
最近,国际油价波动并下跌,9月7日,俄罗斯和乌克兰之间的冲突再次创下新低,导致化工市场成本支撑下降。然而,由于近期行业持续限产,供给侧收紧,当前社会库存普遍处于较低水平,正在进入“金九”传统消费旺季过后,市场信心略有恢复,需求侧也略有改善。因此,化工市场摆脱了原油的束缚,呈现出震荡上升的趋势。近期化工市场趋势与原油“分道扬镳”说明市场在经历了长期的成本主导之后,又回到了基本面逻辑。
价格上涨,成本下降,行业盈利能力得到修复
由于原油价格下跌,成本方面有所下降,在最近的上涨之后,化工行业的经营状况也有所改善。卓创信息重点统计的100种化工产品中,53种经营状况有所改善(包括利润增加、亏损转为利润、亏损减少),占53%,其中34种利润增加,从亏损转为利润(见图2)。47个经营状况恶化(包括利润减少、亏损范围扩大、从盈利到亏损)占47%。与前期普遍亏损相比,化工行业目前的经营状况有所改善,但从整个行业来看,亏损方面仍然相对较大。
“金九”缺乏质量,警惕逆转供需格局
随着价格的上涨和运营的改善,当前的市场心态得到了修复,尤其是利润增长的产品。目前,企业的生产意愿已经提高。因此,一些产品的启动负荷已经恢复。根据卓创信息对100种关键化工产品的统计,8月下旬以来,50%的开工率有所回升,26%的开工率稳定,只有24%的开工率有所下降。今年以来,对化工产品的需求不断受到考验,特别是在房地产、家电等相关终端需求领域表现低迷的情况下,与往年相比,原材料消耗明显减少。虽然目前是正确的“金九银十”消费旺季,但目前需求侧的修复力度仍有待进一步加强。
总体而言,随着需求的改善,预计化工市场在短期内可能仍处于强劲运行状态。此外,尽管原油在下跌后再次反弹,但近期下跌的流畅性显著增加,成本表现不稳定或影响市场情绪。此外,终端恢复不强,因此继续上升的空间相对有限。此外,在需求改善和利润修复的情况下,供应已经恢复,后期潜在供需格局的逆转也需要关注。
来源:卓创化工
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