[行业聚焦]：2018-2022年苯乙烯库存变动影响分析

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作为指导市场趋势的关键因素之一，苯乙烯码头的库存趋势主要受国内外设备运行、下游消化速度、进出口数据等因素的影

2018-2022年间，华东苯乙烯主港库存最高点出现在2019年第一季度35.15万吨，最低点出现在2018年第二季度2.15万吨。从数据对比来看，2019-2020年全年库存水平较高，年均库存水平分别在18万吨和25万吨左右。
从2019年的库存表现来看，3月13日飙升至35.15万吨，创下历史新高。主要原因是:随着国内产品的增加，进口供应大幅增加，1月份每月进口近40万吨。此外，春节前后刚性需求明显萎缩，供需矛盾突出。然而，在第二季度，也出现了快速去库现象，截至7月初，下降幅度高达68%。

1.3月底盐城发生重大事故后，主流库区纷纷控制收货量；

2.3-5月为亚洲装置集中检修期，进口供应大幅减少；

3.主要下游需求很好，尤其是ABS，PS开工高企，部分企业分阶段超负荷经营。

2020年也是库存趋势相对特殊的一年。从年度数据来看，在27-32万吨的高位区间徘徊了半年。归根结底，在于国内供需格局的变化，供给增速远远超过需求增速。2020年中国传统春节前后，国内外突发公共卫生事件，国内苯乙烯下游出现罕见的大规模减产。与此同时，浙江石化和恒力大连两大炼油化工一季度陆续投产，中国新增供应大幅增加。此外，国际需求大幅萎缩，全球供应周期性宽松，进口苯乙烯供应保持正常，码头库存无法有效消化。

从2022年华东苯乙烯库存趋势来看，经历了一季度累库-二季度快速去库-下半年低位徘徊的过程。

第一季度仍然是一个传统的累积库存周期。今年的最高点出现在中国春节假期后的2月16日，高达17.45万吨。主要原因是除了春节期间下游减产和苯乙烯消化放缓外，春节后终端需求恢复缓慢。此外，三大主要下游企业的库存和社会库存居高不下，苯乙烯港库存水平迅速上升。

二季度进入去库阶段，由于部分欧美主要设备停运，导致国际供应下降，进口收缩同时出口成交量大。

自第三季度以来，华东主要港口的库存基本集中在.6-9.9万吨区间徘徊，9月7日出现最低值3.6万吨。虽然国内下游整体表现不温不火，但我国苯乙烯行业盈利能力较差，长期维持中低负荷运行，进口供应长期不足，延迟到达港口。第二季度集中出口后，部分船舶货物在下半年陆续装船出口，进一步缓解国内供应压力。

2023年仍然是中国苯乙烯高速扩张的一个周期。随着自给自足率的大幅上升和对外依赖程度的不断下降，码头库存数据的指导力度将在后期进一步削弱。国内宏观政策和能源化趋势带来的共振指引，特别是上游成本端驱动，以及国内新设备的生产进度，将更加关键。

来源：全球化工

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文本标签：苯乙烯

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