[行业聚焦]:MMA-PMMA产业链价格飙升背后的真相!
阅读: 762 时间:4月前 来源:化工平头哥
一、价格走势概述
进入2024年第一季度,MMA与PMMA的价格波动明显加剧,成为大宗化学品市场中涨跌幅度较大的产品之一。具体来说,根据统计数据显示,MMA在中国主流市场的价格在过去3个月内累计上涨了2363元/吨,而PMMA的价格也累计上涨了1891元/吨。这一价格变动不仅体现了市场供需关系的变化,也展示了产业链上下游之间的紧密互动。
图 1 过去几年MMA-PMMA价格走势图(单位:元/吨)
二、价格上涨因素详细分析
1.供应紧张:
企业开工率低迷:从2023年下旬开始,受原油价格高位运行和消费市场低迷的双重影响,中国MMA企业的开工率普遍较低。许多企业的开工率不足50%,甚至有的企业长期处于停车状态。这种低开工率直接导致了市场中MMA资源的减少,为价格上涨提供了基础。
进口货源不足:除了国内供应紧张外,进口货源的不足也加剧了市场的紧张情绪。根据海关数据,2024年第一季度中国PMMA的进口量同比下降了1.25%,特别是2月份,进口量同比萎缩了37%。这使得国内市场在面临国内供应不足的同时,也面临着进口货源减少的双重压力。
图2 中国PMMA在第一季度同比变化率(单位:wt)
2.检修旺季影响:
检修季节性的影响:每年3月份,中国化工行业进入检修旺季。在这个时期,许多化工装置会陆续进行检修,以确保设备的正常运行和延长使用寿命。MMA和PMMA的生产装置也不例外。江苏斯尔邦、三菱化学、罗姆化学等企业的部分装置开始检修,导致整体开工率降低,市场供应量减少。
检修对供应的影响:检修期间,由于部分装置停产或减产,市场供应量会相应减少。这种减少会直接反映在市场价格上,推动价格上涨。同时,检修期间的不确定性也会加剧市场的炒作氛围,进一步推高价格。
3.出口增长:
出口量的增加:根据海关数据,2024年1-3月份中国PMMA的出口量同比增长了7.2%。其中,1月份出口量约为2600吨,而到了3月份,出口量快速增长至5100吨左右。这种出口量的增加不仅消化了部分国内产能,也缓解了国内市场的供应压力。
出口增长对价格的影响:出口增长对国内市场的影响是双向的。一方面,它减少了国内市场的供应量,从而推高价格;另一方面,它也增加了企业的销售收入和利润,提高了企业的生产积极性。然而,在当前的市场环境下,出口增长更多地是推动了价格上涨。
图 3 中国PMMA理论利润波动(单位:元/吨)
三、MMA与PMMA产业链关系
MMA和PMMA之间存在紧密的产业链关系。MMA作为PMMA的主要原料之一,其价格的变动对PMMA的生产成本有着直接影响。然而,在价值传导方面,两者却存在明显的差异。MMA价格的上涨虽然推动了PMMA成本的上升,但PMMA价格的上涨更多受到下游消费市场需求的支撑。这种差异导致了在MMA价格持续上涨的背景下,PMMA的生产利润受到了一定程度的挤压。
四、PMMA利润空间分析
据统计从2021年至2024年5月期间,中国PMMA的理论利润空间已累计降低了3900多元/吨。这一数据直观地反映了MMA价格上涨对PMMA生产利润的影响。特别是在2024年第一季度,随着MMA价格的持续上涨和下游消费市场的增长乏力,PMMA的生产利润被进一步压缩。这种利润空间的缩小不仅影响了企业的盈利能力,也增加了企业的经营风险。
五、未来走势如何
虽然短期内MMA-PMMA产业链的价格依旧偏强,但考虑到消费市场的支撑有限以及MMA价格的持续高位运行,预计MMA价格进一步大幅上涨的可能性不大。同时,随着国家对环保政策的不断加强和PMMA行业结构的调整优化,PMMA的生产成本有望得到一定程度的降低。然而,在原材料价格波动较大的情况下,PMMA生产企业仍需保持警惕,合理调整生产和经营策略以应对市场变化。
来源:化工平头哥
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