[行业聚焦]：2022年上半年丙烯腈分析，产能大增，需求清淡，市场跌势主导，下半年8月份或有高点出现

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2022年丙烯腈行业迎来了产能释放周期，产能同比增速超过了10%，供应压力不断增大。同时我们看到，受疫情影响，需求端并不尽如人意，行业内跌势主导，亮点难寻。

2021-2022年国内丙烯腈市场价格走势图.jpg

数据来源：金联创

2022年上半年国内丙烯腈市场呈现先跌后宽幅震荡为主。以华东市场为例，2022年上半年均价在11455元/吨，同比下滑21.29%，最高价为13100元/吨，出现在1月份，最低点为10800元/吨，出现在6月份。

影响市场的主要因素有：

一、供应增加。2022年仍然是国内丙烯腈集中扩能的一年，投产2套丙烯腈装置，总产能为39万吨/年，包括利华益26万吨/年，天辰齐翔13万吨/年。虽1-5月出口量同比上涨12.1%，但供需仍趋向宽松发展。

二、疫情反复导致工厂库存压力加剧。自进入2022年后便始终处于供应过剩阶段，企业及社会库存在一季度末开启的突发事件冲击后加速累积，华东及山东地区的物流基本停摆，下游也出现大面积减停产，需求减弱后，丙烯腈工厂库存压力不断加大，一直延续降价促销政策。

三、下游行业需求增长有限。2022年上半年ABS新增LG惠州15万吨/年的装置，仅使用原料丙烯腈3.75万吨/年，故下游产能的增长不及原料增长，故丙烯腈工厂在上半年平均开工在八成附近，可见工厂销售压力较大。

2022年下半年，中国丙烯腈市场将延续低位震荡走势，整体调整空间较为有限。另外，下半年丙烯腈新增产能大幅增加，供应商品量或继续上升。不过下游仅ABS有新装置投产预期，整体需求有限，在供需错配下，丙烯腈供需矛盾将不断加大，届时工厂开工也难以提升，产能较大企业将采购降负措施。由于丙烯腈多在成本线下，故仍需关注原料丙烯走势。预计主要地区出厂价格（市场价格）在10000-12000元/吨，高点或出现在8月份。

2022年下半年的中国丙烯腈市场，原料丙烯是价格波动的主要影响因素。由于下半年产能的大幅扩张已成定局，故下半年价格难以大幅反弹机会。因此原料丙烯的价格将成为决定丙烯腈价格关键因素。若丙烯维持在8000元/吨附近，丙烯腈将难以继续下跌，但丙烯价格持续下跌，则在供应过剩压力下，丙烯腈价格仍有下滑可能。

2022～2023年中国将新增138万吨/年丙烯腈装置，且不少装置是炼化一体配套装置，投产的可能性比较大。但是下游仅ABS发展较快，像腈纶、丙烯酰胺均属于不温不火状态，势必会形成供过于求局面。预计未来三年，随着丙烯腈产能的扩大，行业利润下降，部分新增装置也面临着工期拖延和搁浅的可能性。

来源：金联创，中国石油和化工大数据

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文本标签：丙烯腈丙烯酰胺腈纶

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